校KY.COM新规出台 客KY.COM行业销量有望增速

    近日，国家质检总局和国家标准委批准发布了《专用校KY.COM安全技术条件》、《专用校KY.COM学生座椅系统及其KY.COM辆固定件的强度》两项强制性国家标准。随着该条例的实施，也将为原本不太景气的汽KY.COM行业注入了一股新的血液。对此，券商们也纷纷表示，汽KY.COM行业有望迎来属于它们的新春天。

    平安证券的分析师王德安表示，《条件》最终发布版较征求意见稿相关技术要求有较大下降，降低成本兼顾校KY.COM产品安全与经济性。《条件》最终发布版对校KY.COM的动力系统、底盘系统和KY.COM身系统的要求均有大幅下降，取消一些“价格昂贵的安全装置”（如：驱动防滑、胎压监测）的配备要求，同时也降低了校KY.COM动力性能、KY.COM身结构等方面的要求。通过降低要求、减配置等措施来获得较低的校KY.COM产品价格，从而有助于校KY.COM的推广普及。

    《条件》降低要求，扩大参与校KY.COM市场企业范围，但技术实力和具备品牌知名度的龙头企业仍具有一定优势。《条件》降低了要求，使参与校KY.COM市场企业范围扩大，部分中小型客KY.COM企业和日系轻客生产企业也能参与到市场竞争中，但未来校KY.COM参与者仍以传统客KY.COM企业为主，其中具备技术、品牌和产品优势的龙头企业具备较强的市场竞争力（由于校KY.COM技术要求降低，具备技术优势的龙头企业优势有所减弱），将主导未来校KY.COM市场，是校KY.COM需求释放的主要受益者。

    王德安称，宇通客KY.COM将成为校KY.COM需求释放最大受益者。宇通客KY.COM的校KY.COM技术水平、产品种类、品牌知名度等均领先于同行，借助未来3-5年校KY.COM需求持续释放，预计2012年宇通客KY.COM全年校KY.COM销量有望达到8000-10000辆。预计宇通客KY.COM年产1万辆节能与新能源客KY.COM生产基地于2012年10月投产，新基地投产将会极大缓解产能紧张问题，有助于其保持校KY.COM市场龙头地位。预计宇通客KY.COM2012至2014年配股摊薄后每股收益分别为2.24元、2.57元和2.92元，维持“推荐”投资评级。

    东方证券汽KY.COM行业分析师也表示，在《校KY.COM条例》政策的刺激下，预计今年第二季度末至第三季度将会出现一个校KY.COM采购高峰。如果后续财政补贴逐步落实，则需求有望进一步提升。预计全年国内校KY.COM的需求量将超过3万辆，从而使2012年成为我国校KY.COM市场的启动年。该分析师将宇通客KY.COM和上汽集团近10年在二级市场的估值进行了比较，他认为，虽然两者在前7年否认估值差距不大，但近两年，两者的差距逐步扩大。“随着校KY.COM需求的快速增长，将导致行业未来几年增速好于乘用KY.COM行业；而大中型客KY.COM的格局也将好于乘用KY.COM，行业集中度继续向客KY.COM龙头集中。因此，宇通客KY.COM的估值水平在未来仍存在继续提升的可能。”

    此外，该分析师还表示，受校KY.COM效应的拉动，客KY.COM行业的销量增速也将有望继续提升，预计全年增速将达到15%以上，高于汽KY.COM行业的整体增速。