半年报点评:江淮汽KY.COM轿KY.COM战略成功 二季度情况好转

    上半年公司销售各类汽KY.COM和汽KY.COM底盘14.58万辆，同比增长13.76％。二季度经营情况明显好转，受良好的销售形势和较低的原材料成本影响，整体毛利率上升到16.28％，比一季度上升5.48个百分点，也使得上半年整体毛利率达到13.97％。虽然下半年受原材料价格波动和销量波动影响，盈利能力会有所波动，但良好的局面不会改变。另外，我们认为，公司轿KY.COM战略已取得了初步的成功，未来将继续优化产品结构。

    预计公司2009－2010年EPS分别为0.25元和0.43元，动态市盈率分别为27.42倍和16.23倍。公司轿KY.COM项目将进入收获期，其他业务也处于较高水平，并考虑到可能的重组，维持增持评级。