江淮借安凯客KY.COM股改 左延安重组客KY.COM板块

    4月9日，深交所公布了全面股权分置改革第28批深市上市公司名单，名单中依然未见安徽安凯汽KY.COM股份有限公司(安凯客KY.COM，000868)的踪影。

　　此前的4月4日，安凯客KY.COM发布公告称，公司于3月31日向深交所报送股权分置改革相关材料，因股改方案还在沟通协商中，未能按原计划达成一致。公司将继续与相关各方沟通协商，尽快地完成相关报批程序，将股改相关材料报送深交所。

　　安凯汽KY.COM的股改一拖再拖，其背后最关键原因在于——将要与安凯客KY.COM重组的江淮客KY.COM净资产的评估问题。

　　股改难题

　　来自可靠渠道的消息称，江淮集团已完成对江淮客KY.COM的资产评估：将江淮客KY.COM的净资产作价,折算成部分对价,再加上部分送股；而安徽省投资集团有限责任公司(简称安徽投资集团，江淮集团持有安凯客KY.COM6214万股，占总股本的28.12%；安徽投资集团持有5746万股，占总股本的26%。)则希望通过送股的方式向流通股股东支付对价。知情人士向本报记者透露，安凯客KY.COM大股东面向流通股股东的送股水平大概在10送3左右，与市场预期平均水平大致持平。

　　既然，安凯客KY.COM的股改方案已经做好，但为什么未被通过？

　　对江淮客KY.COM净资产的评估有分歧，是其最重要的原因。有知情人士称，双方高层正对江淮客KY.COM的净资产评估价进行严格审查，难点在于，江淮客KY.COM的净资产到底是多少？如何作价？装入安凯客KY.COM后，将作为补偿的多少份额？到目前为止，双方仍未有一个最后协商的结果，所以安凯客KY.COM的股改方案迟迟未能出台。

　　记者致电安凯客KY.COM股改保荐机构招商证券，其投行部一位工作人员承认正在制定安凯客KY.COM的股改方案，但对于具体方案，他却不肯透露一句。

　　记者随即联系安凯客KY.COM的董事长王江安。王对于股改一事同样是三缄其口。“我是安凯客KY.COM的董事长，在股改方案还没有公布之前,我不能回答任何关于股改的事情。”

　　加速整合客KY.COM板块

　　2001年，在安徽省政府的主导下，江淮集团与安凯集团进行重组，江淮集团得以入主安凯客KY.COM。2003年9月19日，安凯客KY.COM发布公告称，安凯集团以每股2.81元的价格，将所持的安凯客KY.COM6214万股，占总股本的28.12%的股权正式转让给江淮集团。

　　重组后，江淮集团旗下客KY.COM板块包括安凯客KY.COM与江淮客KY.COM。安凯客KY.COM主要生产高档豪华型客KY.COM，江淮客KY.COM以生产中低档客KY.COM以主，两者的产品结构存在很强的互补性。一直以来，江淮集团欲将安凯客KY.COM和江淮客KY.COM加以整合，但是苦于缺乏合适的时机，安凯客KY.COM的股改是其将江淮客KY.COM的资产注入到上市公司安凯客KY.COM的好时机。

　　江淮集团一位内部人士告诉记者，安凯客KY.COM与江淮客KY.COM的资产重组正在积极的筹备之中。目前，江淮集团已经正式将江淮客KY.COM与安凯客KY.COM纳入客KY.COM板块，统一进行运作。有消息称，江淮集团客KY.COM板块的负责人正是王江安。

　　对此，王江安选择了回避问题，他只称：“江淮集团组建客KY.COM业务群是为了统一负责江淮客KY.COM与安凯客KY.COM的采购，统一对外进行销售，这样更能节省成本。”

　　借重组江淮客KY.COM与安凯客KY.COM之机，做大江淮集团下属的客KY.COM业务，是江淮集团向综合大型汽KY.COM集团转型战略中的重要一步。

　　江淮客KY.COM下属江淮集团，并未纳入上市公司江淮汽KY.COM中。通过2004年的基础建立和产品结构调整，江淮客KY.COM将过去分散的生产、销售和技术开发体系集中起来，形成一个整体优势来参与市场竞争。来自中国客KY.COM统计信息网的最新数据显示，今年第一季度，江淮客KY.COM销售843辆，同比猛增50.81%。

　　中国客KY.COM统计信息网首席分析师佘振清分析认为，在国内，安凯客KY.COM在技术和高档客KY.COM市场占有绝对优势，拥有超过一半以上的份额。2001年，江淮集团重组安凯客KY.COM后，对安凯客KY.COM进行了产品结构的调整，对高档豪华客KY.COM市场进一步细分，把高档客KY.COM的产品线向下延伸，改变了以往只生产200万元以上豪华客KY.COM的局面。

　　同时，安凯又尝试进军高档中型客KY.COM，形成了价格从50万元到200多万元的系列产品体系，形成了营运客KY.COM和公交客KY.COM并驾齐驱的格局。

　　随之而来的是，安凯客KY.COM的产销量大幅度增长。去年，安凯客KY.COM销售2017辆，同比增长40%以上；今年一季度，安凯销售498辆，同比增长41%。

　　然而，无论是江淮客KY.COM还是安凯客KY.COM，在客KY.COM行业当中都处于第二集团，排名十几位。并且，两者之间存在一定的同业竞争。

　　去年，宇通客KY.COM(600066)销售20314辆，，同比增长10%，当属客KY.COM行业的大哥大；厦门大小金龙客KY.COM紧随其后，苏州金龙客KY.COM和河南少林汽KY.COM股份有限公司销售在1万多辆。而重组后的安凯客KY.COM将排名第6，跻身客KY.COM行业的第一阵营。在中高档客KY.COM领域，重组后的安凯客KY.COM将位居第三位，仅次于宇通客KY.COM和厦门金龙。而且，由于安凯客KY.COM的增长速度在40%以上，远远超过其他大多数客KY.COM企业。

　　海通证券的分析师胡松认为，如果将江淮客KY.COM与安凯客KY.COM合二为一的话，那么中国客KY.COM行业格局将极有可能被改变。